Mengapa Saham PTRO Merosot Drastis? Analisis Lengkap Faktor Eksternal dan Internal

Saham PTRO (PT Petrosea Tbk) mengalami penurunan drastis baru-baru ini, terutama pada awal Januari 2026, dari level Rp12.525 menjadi Rp11.275 atau turun sekitar 6-14% dalam beberapa hari. Penurunan ini terjadi pasca reli kuat sebelumnya yang dipicu spekulasi masuk indeks MSCI. Analisis menunjukkan kombinasi faktor eksternal seperti koreksi pasar dan internal terkait kinerja keuangan.

Faktor Eksternal

Penurunan saham PTRO dipengaruhi tekanan jual di IHSG akibat rotasi investor ke saham lapis dua dan tiga setelah reli big caps seperti emiten Prajogo Pangestu. Koreksi ini wajar sebagai profit taking pasca kenaikan tajam, ditambah sentimen pasar komoditas yang fluktuatif. Selain itu, valuasi saham dinilai overvalued hingga 88% dibanding nilai intrinsik.

Faktor Internal

(Foto Saham PTRO dari Google Finansial)

Kinerja keuangan PTRO menunjukkan penurunan laba bersih 18,6% YoY pada 1H25 akibat lonjakan beban pajak dan cost of revenue hingga 87%. Margin tertekan, leverage tinggi, serta volatilitas pendapatan dari proyek EPC menjadi risiko utama. Meski raih kontrak jumbo Rp4 triliun, saham tetap turun karena eksekusi akuisisi dan fluktuasi harga energi.

Prospek ke Depan

Analis merekomendasikan beli dengan target Rp14.000, didukung sinergi dengan induk CUAN dan potensi MSCI Februari 2026. Transformasi bisnis melalui akuisisi seperti Hafar dan Scan-Bilt diharapkan tingkatkan order book. Namun, pantau risiko utang dan komoditas global.