Emas Global Diproyeksikan Tembus US$ 5.400 pada September 2027

Harga emas global berpeluang naik hingga US$ 5.400 per ons troi pada September 2027, menurut proyeksi UBS. Meski demikian, dalam jangka pendek harga masih berisiko terkoreksi menuju US$ 4.000 per ons troi akibat kenaikan suku bunga riil Amerika Serikat dan penguatan dolar AS.

Berdasarkan data Trading Economics pada Senin (12/10/2026) pukul 11.24 WIB, emas diperdagangkan di US$ 4.198 per ons troi. Harganya naik 0,11% dalam sehari dan 1,41% selama sepekan, tetapi masih turun 2,34% dalam sebulan terakhir.

Tekanan dalam jangka pendek

Suku bunga riil AS yang lebih tinggi dapat meningkatkan biaya peluang untuk memegang emas, karena logam mulia ini tidak menghasilkan bunga. Penguatan dolar AS juga berpotensi menekan permintaan emas. Analis UBS Giovanni Staunovo mengatakan kondisi suku bunga saat ini meningkatkan biaya kepemilikan aset yang tidak memberikan imbal hasil.

Tekanan harga turut dipengaruhi investor spekulatif yang mengurangi posisi beli bersih pada kontrak berjangka dan opsi emas. Sementara itu, aliran dana ke produk ETF berbasis emas masih berlangsung dalam beberapa pekan terakhir dan kepemilikannya relatif stabil.

Permintaan menopang prospek

UBS menilai pembelian bank sentral dan minat investor jangka panjang masih dapat mendukung harga emas. Diversifikasi cadangan, kekhawatiran terhadap utang publik dan biaya pinjaman, serta ekspektasi pelemahan dolar AS dalam jangka panjang turut menjadi faktor pendukung. Permintaan musiman di India dan pembelian dari China juga diperhitungkan dalam prospek pasar.

Data awal September menunjukkan China membeli 23 metrik ton emas, sedangkan Uzbekistan membeli 7 metrik ton. UBS memperkirakan total pembelian emas oleh bank sentral mencapai 750 hingga 1.000 metrik ton sepanjang tahun.

Proyeksi harga dan suku bunga

(Foto Harga Emas Dunia dari TradingView)

UBS memperkirakan harga emas mencapai US$ 4.600 per ons troi pada Desember 2026. Targetnya kemudian meningkat menjadi US$ 5.000 pada Maret 2027, US$ 5.200 pada Juni 2027, dan US$ 5.400 pada September 2027.

Proyeksi tersebut bergantung antara lain pada arah kebijakan suku bunga The Fed. UBS memperkirakan bank sentral AS menaikkan suku bunga satu kali pada 2026, lalu memangkasnya dua kali sebesar 25 basis poin masing-masing pada 2027. Sebaliknya, pasar memperkirakan kenaikan suku bunga sedikit lebih dari 75 basis poin hingga 2027.

Perubahan ekspektasi terhadap kebijakan moneter dan pergerakan suku bunga riil dapat memengaruhi harga emas. UBS memandang koreksi menuju US$ 4.000 per ons troi sebagai area yang berpotensi menarik bagi pembeli jangka panjang, meski risiko tekanan jangka pendek masih perlu dicermati.